아진엑스텍 기업분석을 진행해보겠습니다. 그리고 그 다음 재무제표를 분석해 본 다음, 주식과 주가전망에 대해서도 알아보겠습니다. 아진엑스텍은 최근에 삼성전자의 발표로 인해서 메타버스 관련주로 분류됐습니다. 그밖에도 로봇 관련주, 로봇 인공지능 관련주, AI 관련주로 다양한 테마에 속하기도 합니다.
삼성전자 국내 메타버스 관련주
최근 삼성전자의 발표로 국내 메타버스 관련주에 대한 관심이 모아졌습니다. 메타버스는 현재 시장에서 가장 큰 관심을 받은 소재 중 하나입니다. 메타버스라고 하면 구글을 비롯한 빅테크들이
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1. 아진엑스텍 연혁
아진엑스텍은 주문형반도체 설계기술을 이용하여 정밀모션제어기를 자체 기술로 개발, 제조, 판매하는 것을 주요 사업목적으로 하여 1997년 12월 29일 설립되었으며, 현재 반도체 장비 및 스마트폰 장비와 같은 제조 및 검사 자동화 장비의 제어기 생산을 주된 사업으로 하고 있습니다.
그 결과, 국내에서는 유일하게 모터 제어 전용 VLSI 칩(CAMC-계열)을 개발, 판매함으로써 Mechatronics 분야 부품소재 전문기업으로 자리 매김하였고, 이를 바탕으로 반도체 제조 공정, LED,LCD Display 공정, PCB/SMT 공정, Mobile, 자동차 공정에 필요한 다양한 장비의 제어기를 국산화 했습니다.
2. 아진엑스텍 기업분석
아진엑스텍의 기업분석을 해보겠습니다. 어떤 사업을 하고 있는지 중점적으로 알아보겠습니다.
아진엑스텍은 비메모리 반도체 설계기술을 이용하여 산업용 모터 제어 원천기술을 개발하고, 이를 ASIC/SoC 형태로 모션제어 칩(Chip)화하고, 이들 칩을 사용하여 산업자동화 현장의 고객이 원하는 다양한 모션제어 모듈, 모션제어 시스템, 로봇제어기 제품을 자체 기술로 개발, 제조, 판매, 서비스하는 범용 모션제어 부품 전문기업입니다.
주요 제품은 반도체 장비, 스마트폰 장비, 이차전지 장비 등 다양한 제조/검사 자동화 장비에 적용되는 핵심부품으로 스마트 팩토리 구축에 필수적인 부품이라 할 수 있습니다.
그동안 국책과제를 통해 준비 중이던 물품이송로봇(AGV : Automated Guided Vehicle)과 중국 합작법인 설립에 따라 추진 중이던 Smart Health 기구사업, 로봇제어기 공동개발을 통한 OEM 생산 등 새로운 사업 분야에 진출을 준비함으로써 미래 성장동력을 준비하고 있습니다.
연구개발활동은 시장 확대를 위한 High-end 모션 제어기술이 개발되어 현장에서 field test 중에 있으며, 스마트 팩토리 구축에 있어 핵심역할을 담당할 물품이송용로봇(AGV), XR 글라스 개발 등을 진행하고 있습니다.
3. 아진엑스텍 주요제품 및 서비스
아진엑스텍의 주요제품과 서비스에 대해서 상세히 설명드리겠습니다. 먼저 표로 간단하게 설명을 해드리고 세부분야에 대해서 말씀드리겠습니다.
| 구분 | 제품군 | 사업내용 | ||
| GMC | 모션제어 칩 | CAMC 시리즈 | 반도체 장비 및 스마트폰 장비에 적용 가능한 모션제어 칩 개발, 공급 | |
| 모션제어 모듈 |
집중형 기반 | 모듈형 타입 | 반도체 장비 및 스마트폰 장비에 적용 가능한 모션제어 모듈(보드, 카드등) 개발, 공급 | |
| 일체형 타입 | ||||
| 분산형 기반 | EtherNet/IP | |||
| RTEX | ||||
| Mechatrolink | ||||
| SSCNET | ||||
| 모션제어 시스템 |
자사상표 부착 | PLCworks | 반도체 장비 및 스마트폰 장비에 적용 가능한 모션제어 시스템 개발, 공급 | |
| 소프트웨어 패키지(EZ시리즈) |
모션제어 시스템에 설치되는 소프트웨어 팩키지로 사용자 함수를 제공 |
|||
| 주문자 상표 부착 | 전용 제어시스템 |
특정 고객 회사의 요구에 맞추어 전용 모션제어 시스템 개발, 공급 | ||
| RMC | 범용 로봇제어장치 | 제조 지원용 로봇전용제어기 개발, 공급 | ||
(1) GMC(모션제어 칩)
모션제어 칩은 모션제어 모듈 및 모션제어 시스템의 기능 요소중 핵심 부분으로 아진엑스텍에서는 자체 기술로 설계 제작하여 사용하고 있습니다. 국내에서는 모션제어 칩을 CAMC 시리즈로 유일하게 아진엑스텍이 개발 및 판매하고 있습니다.
(2) GMC(모션제어 모듈)
모션제어 모듈은 전통적인 집중형 기반 모션제어 모듈과 신기술 경향의 분산형(네트워크) 기반 모션제어 모듈로 구분되어 집니다. 각 방식 마다 장단점들이 있으며 당사는 2가지 방식의 제품들을 보유하고 있습니다.
(가) 집중형 기반
집중형 기반 모션제어 모듈은 모듈러 타입과 일체형 타입이 있습니다. 모듈형 타입은 PC 제어 시스템의 다양한 버스(ISA, PCI, PCIe) 인터페이스를 지원하는 Base(Carrier) 보드 위에 기능 모듈(Motion, Digital, Analog, COM모듈)등이 애드온 되는 제품입니다.
| GMC 모션제어 모듈(모듈형 타입) 제품군 | |
| Base Board (기본 모듈) | BIFR, BIHR, BPFR, BPHR, BPHD |
| Motion (모터제어) | SMC-1V01, SMC-1V02, SMC-2V01, SMC-2V02, SMC-2V04 |
| DIO (디지탈 센서제어) | SIO-DI32, SIO-DO32P, SIO-DB32P |
| AIO (아날로그 센서제어) | SIO-AI4RB, SIO-AO4RB |
| COM (기기간 통신제어) | COM-234R, COM-484R |
일체형 타입은 모듈형 타입 제품들과 달리 베이스 보드와 각 기능 모듈이 하나로 일체화 되어 있는 제품입니다. 일체형 타입 제품들로는 모션제어 보드, 디지털 제어 보드, 아날로그 제어 보드가 있습니다.
| GMC 모션제어 모듈(일체형타입) 제품군 | |
| Motion (모터제어) | PCI-N404, PCI-N804 |
| DIO (디지탈 센서제어) | PCI-DI64R, PCI-DO64R, PCI-DB64R |
| AIO (아날로그 센서제어) | PCI-AI16HR |
(나) 분산형(네트워크) 기반
분산형 기반 모션제어 모듈은 통신 방식에 제품의 종류가 구분되며 당사는 시장의 수요에 따라 미국의 락웰오토메이션 회사 통신 방식인 Ethernet/IP, 일본의 파나소닉 회사 통신 방식인 RTEX, 일본의 야스까와전기 회사 통신 방식인 Mechatrolink, 일본의 미쯔비시전기 회사 통신 방식인 SSCNET 모션제어 제품들을 보유하고 있습니다.
EtherNet/IP 제품은 국제 표준 프로토콜중의 하나인 Ethernet/IP를 사용하여 구현되었으며, 당사 제품 중에서 별도의 Master 보드 없이 기본 실장 된 일반 LAN포트를 이용하여 서보 모터 및 디지털 접점을 제어 할 수 있습니다. 사용자 특화 기능을 펌웨어 형태로 제공하여 장비 개발 시 제어 성능 및 활용도를 확장할 수 있는 제품입니다.
RTEX(Real-Time Express) 제품은 대표적인 일본의 서보 드라이버 생산 기업인 파나소닉 회사에서 개발된 RTEX 통신방식을 지원하는 제품입니다. RTEX를 사용한 모션제어 기술은 2007년 상용화되어 국내외로 널리 사용되고 있으며, 국내 최초로 자동화 장비 제어에 필요한 모든 구성요소를 RTEX 모션제어 프로토콜을 지원 할 수 있도록 개발 하였습니다.
Mechatrolink 제품은 대표적인 서보 드라이버 생산 기업인 일본의 야스까와전기 회사에서 개발된 Mechatroliml-II(ML-II), Mechatrolink-III(M-III) 통신방식을 지원하는 제품 그룹입니다. Mechatrolink 통신 방식은 Mechatrolink 국제협회가 구성되어 세계 여러 국가에서 다양한 자동화 분야에서 사용되고 있습니다. 당사는 ML-II 마스터와 슬레이브를 제어할 수 있는 제품들을 상용화 하였으며, 현재 당사 주요 매출처의 전용 모션제어기로 채택되어 양산 적용되고 있습니다. M-II에 비해 최신 기술인 M-III 통신방식을 사용하면 자동에러 검출, 전송에러 발생 시 전송 주기마다 데이터를 재전송 하여 신뢰성을 향상시킬 수 있습니다.
SSCNET(Servo System Control NETwotk) 제품은 대표적인 일본의 서보 드라이버 생산 기업인 미쯔비시 회사에서 개발된 SSCNET 통신방식을 지원하는 제품입니다. 당사에서는 SSCNET-III/H를 사용한 모션제어 제품을 2012년 개발하여 2013년 국내 특정 장비회사에 적용하고 있습니다.
(3) GMC(모션제어 시스템)
모션제어 시스템은 자사상표가 부착된 시스템과 주문자상표(ODM)가 부착된 시스템으로 구분되어집니다. 자사상표부착 시스템은 당사가 보유하고 있는 모션제어모듈을 사용자의 요구대로 장착하거나 범용목적으로 개발된 시스템을 사용자에게 제공하고 있습니다. 주문자상표부착 시스템은 특정 장비 회사의 특정 장비 사양에 최적화된 범용이 아닌 전용 모션제어 시스템으로 주문자의 요구에 의해 개발되어지는 시스템입니다.
(가) 자사상표 부착
PLCWorks 시리즈는 당사 제품 중에서 고속으로 정밀 모터 제어를 쉽고 빠르게 구현할 수 있는 독립형 제품입니다. PLCWorks 시리즈는 기존의 PLC 개발 환경인 래더 다이어그램 언어와 PC 개발 환경인 다양한 Visual C++/Basic/C# 언어 환경을 지원합니다.
(나) 주문자상표 부착(ODM 방식)
전용 제어시스템(IRIS-PMC, IRIS-TMC 등)은 반도체 전공정 장비의 제어 부분을 담당하고 있으며 고속 정밀 모터제어, 센서 입력/출력, 통신을 저가로 쉽고 빠르게 구현할 수 있는 제품입니다. 반도체 전공정 장비 제어에 필요한 제어용 라이브러리를 개발하여 제공하고 있으며 사용자가 쉽고 빠르게 개발할 수 있도록 지원하고 있습니다.
(다) 소프트웨어 패키지
당사의 소프트웨어 통합 패키지인 EzSoftware(EZ 시리즈)는 고객이 선택한 당사의 제품을 편리하고 안전하게 최고의 성능으로 활용 할 수 있도록 제공하고 있습니다.
(4) RMC(로봇제어기)
당사의 로봇제어기인 ARC-II (Ajinextek Robot Controller-II)는 국내 로봇 시장 공략을 목표로 개발된 제품으로 일정 부분 일본산 로봇제어기를 대체하고 있습니다. 당사 자체 제작한 모션제어칩과 베이직 방식의 로봇 언어 컴파일러를 내장하고 있고, 다양한 종류의 모터와 엔코더에 대응 가능하며, 고속/고정밀 모션제어에 탁월한 성능을 발휘하는 범용 로봇 제어기입니다.
4. 아진엑스텍 매출
아진엑스텍의 매출실적을 알아보겠습니다. 2021년 공시대상기간의 매출은 전년 동기(2020년 3분기) 대비 약85% 증가하였으며 이는 반도체, 휴대폰 등 주요 전방산업 설비투자 증대로 인한 것입니다. 반도체/이동통신 등 주력인 모션제어 분야 매출 증대뿐만 아니라 신규 전방산업 분야인 이차전지 분야 매출도 일어나고 있으며, 로봇 관련 매출도 꾸준히 증대하고 있습니다.
MCU 부품 Global Shortage로 인하여 일부 부품의 가격이 일시적으로 상승하였으나 조금씩 안정화 추세에 있으며 내년 상반기에는 어느 정도 해소될 것으로 예상됩니다. 생산을 위한 사업장을 구미지역에 운영하고 있으며, 최근 늘어난 주문과 신규사업 대응을 위해 구미 2사업장을 마련하여 생산라인을 구축하였습니다. 이를 통해 시장변화 및 신규사업 대응에 탄력적으로 운영할 수 있을 것으로 기대됩니다.
아래 매출표의 단위는 천원입니다.
| 매출 유형 |
구분 | 2021연도(제25기) | 2020연도(제24기) | 2019연도(제23기) | |||
| 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | ||
| 제 품 | GMC(모션제어기) | 40,651,183 | 97.6% | 22,206,044 | 98.0% | 20,361,813 | 98.7% |
| RMC(로봇제어기) 등 | 557,302 | 1.3% | 23,966 | 0.1% | 73,300 | 0.4% | |
| 용역 | 유지보수용역 등 | 441,313 | 1.1% | 419,897 | 1.9% | 184,828 | 0.9% |
| 합계 | 41,649,798 | 100% | 22,649,907 | 100% | 20,619,941 | 100% | |
당사의 GMC 제품들로는, 모션제어 칩, 모션제어 모듈, 모션제어 시스템이 있습니다. 최신 기술 동향의 제품인 분산형 기반 제품으로 Ethernet/IP, RTEX, Mechatrolink, SSCNET 제품 등이 있으며, RMC 제품으로 범용 로봇제어장치가 있습니다.
5. 아진엑스텍 재무제표
아진엑스텍의 재무제표를 분석해보겠습니다. 어떤 지표에서 어떤 성과를 내고 있는지 살펴보겠습니다.
아진엑스텍은 50%대 원가율로 업계 대비 원가부문 경쟁력을 확보한 가운데 매출 증가에 힘입은 판관비 부담 완화로 매출액영업이익률 16.6%, 매출액순이익률 12.6%를 보였습니다. 주요 재무안정성 지표는 지난해 3분기 기준 부채비율 14.5%, 자기자본비율 87.3%, 유동비율 628.5%를 기록했습니다. 꾸준한 이익 유보를 통해 양호한 재무안정성 지표를 유지하고 있습니다. 전체 부채규모를 웃도는 현금성자산을 보유하고 있습니다.
이 실적은, 로봇 관련 회사들 대부분이 적자를 내고 있는 것과 비교한다면 10년간 적자를 낸 적이 한 번도 없어서 이 점은 주목할 만합니다.
아진엑스텍은 5년간 연속 배당하고 있으며, 3년동안의 평균 배당수익율은 1.9%입니다. 2021년 배당금은 주당 현금배당 150원입니다. 주가가 급등하면서 배당율이 내려갔습니다. 시가배당률은 1.2% 내외입니다.
6. 아진엑스텍 주가 분석
월봉과 일봉을 보면서 기술적인 분석을 진행해보겠습니다.
월봉에서는 전반적으로 상승세의 차트를 보여주고 있습니다. 2020년 팬더믹 사태 이후로 무상증자를 하고 난 이후 416% 상승했습니다.
현재는 최고가인 17,200원에서 하락한 차트를 확인할 수 있었습니다. 3월 20일 경에서는 20일선을 5일선이 뚫고 올라오는 골든크로스가 나타났습니다. 일봉 기준으로는 11,000원 중반대에서 매물대가 형성되어있어서 진입하기에는 조심해야 할 것 같습니다.
7. 아진엑스텍 전망
글로벌 기업이 잇달아 로봇 기술 선점에 나선 가운데 국내에서는 현대차와 삼성전자가 로봇사업 역량 강화에 나서고 있다는 소식이 주가에 영향을 주는 것으로 보입니다. 지난 1월 미국 라스베이거스에서 막을 올린 'CES 2022'에서 국내 기업들은 로봇 관련 기술을 중점적으로 소개하기도 했습니다. 삼성전자가 대형 인수·합병(M&A) 체결이 임박하면서 로봇 관련 M&A 기대감도 커지고 있습니다.
아진엑스텍은 4차산업 혁명과 관련된 기술 보유 기업으로 모바일, 반도체, 디스플레이, 2차전지, 로봇 산업 등 다양한 분야의 범용 모션제어 기술을 적용하고 있습니다. 특히 최근 CES를 통해 서비스 로봇의 일종인 스마트헬스 분야로 확장하고 있어 더 기대가 되는 종목으로 분석됩니다.
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